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商业银行强势介入PPP项目

发布时间:2017-07-12 10:15

   PPP市场日前再迎利好。国务院总理李克强7月5日主持召开国务院常务会议,提出政府要拿出更多优质资产,通过与社会资本合作吸引资金用于新的公共设施建设,实现良性循环。稍早之前,财政部、央行、证监会联合发布了《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》(以下简称“55号文”),对财政部管理的PPP项目进行资产证券化相关事宜作出规定。
分析人士指出,一方面,当前PPP入库需求依然旺盛;另一方面,随着PPP资产证券化将不断引入活水,未来PPP项目的流动性有望改善,市场容量也将不断扩大,尤其是银行等金融机构正全力“跑步入场”。
       银行借“联合体”强势介入
       项目风险低,对于此前几年备受不良“阴霾”困扰的商业银行来说,无疑是最大吸引力。目前不少商业银行尤其是股份制银行对于PPP项目的储备最为积极。例如目前浦发银行推进的PPP项目超过200个,项目分布领域符合国家产业政策导向,特别重点支持能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等基础设施和公共服务领域。
       中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为,银行等金融机构参与PPP项目的热情还将持续:一方面,2016年以来,整个实体经济的信贷需求比较疲软,PPP项目作为重大的资金需求方,尽管收益低,但是风险也很低,实为优质资产;另一方面,在参与PPP项目的过程中,除了信贷投放,银行还可以获得很多综合收益,比如基金托管等中间业务收入。另外,PPP项目是与政府互动的天然纽带,银行相当看重这块市场的潜力,并期望获得与政府在公共事务方面的合作机会。
       资产证券化引活水
       根据测算,2017年PPP实际投资规模有望达1.238万亿元,2016年实际投资规模为0.397万亿元,2017年PPP实际投资可能为2016年的3倍。
       巨大的市场蛋糕引人遐想。但是,项目期限长、银行资金错配等因素,也大大制约了商业银行参与PPP项目的能力。因此,各参与方对于资金活水的呼声不断高涨。
       自2016年下半年以来,国家发改委大力推动PPP项目与资产证券化的结合。截至目前,发改委已出台了PPP证券化的核心文件,交易所、基金业协会也建立了项目绿色审批通道,首批发改委体系PPP证券化产品已经面世。55号文的出台使得财政部PPP资产证券化有了明确了规范。
       退出路径成关键
       在银行业内人士看来,目前PPP项目对于商业银行最大的问题在于项目的退出路径。由于PPP项目通常时间较长,实行一定时间之后,可能导致银行大量持有长期债权,这就需要在初期方案中设计退出渠道。
       专家认为,完善PPP模式社会资本方正常退出机制是市场机制发展的现实需求。对于经营性的PPP项目公司,在规范管理、提高效率的基础上,积极参与区域股权交易市场、新三板等多层次资本市场,有助于社会资本方在不损及项目公司正常运转的同时,实现低成本、高收益的正常退出。


文章来源:中国证券网 (有删减)

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